Morgan Stanley: Tesla skal bevise Robotaxi og Optimus kan tjene sig hjem

Tesla står med ét stort ubesvaret spørgsmål til sine investorer: Kan selskabets store investeringer i Robotaxi og robotten Optimus rent faktisk kastes af sig økonomisk? Det er konklusionen fra analytiker Andrew Percoco hos Morgan Stanley i et notat til investorer, som Teslarati omtaler. Notatet kommer i kølvandet på Teslas regnskab for andet kvartal af 2026, hvor selskabet ifølge Electrek satte rekord i omsætning, men samtidig skuffede på indtjeningen per aktie.

Ifølge Percoco er investorerne generelt fortsat positive over for den retning, Tesla bevæger sig i. Men han peger på, at der er finansielle spørgsmål, som selskabet skal levere klarere svar på, særligt i takt med at udgifterne stiger.

Musk har varslet højere udgifter

Tesla-direktør Elon Musk har tidligere meddelt, at selskabets udgifter vil stige, mens man arbejder på at accelerere udrulningen af Robotaxi-tjenesten og fortsætte udviklingen af den humanoide robot Optimus. Det er netop disse to satsninger, som ifølge Morgan Stanley bliver afgørende for, om Tesla kan overbevise markedet om, at de store investeringer giver et positivt afkast.

“[Robotaxi og Optimus] vil kræve klarere beviser på, at Robotaxi skalerer, og mere konkrete tegn på fremskridt for Optimus, der kan understøtte afkastet af de øgede investeringer,” skriver Percoco i notatet, som citeret af Teslarati.

Analytikeren fremhæver, at aflæggelsen af Q2-regnskabet ikke har ændret hans langsigtede vurdering af, at Tesla ligger forrest i kapløbet om kunstig intelligens. Men svagere bruttomargin og stigende udgifter til forskning og udvikling lægger et pres på økonomien, hvilket ifølge notatet har “skærpet” både Morgan Stanleys og investorernes fokus på målbare fremskridt for Robotaxi og Optimus.

Flere byer og flere ture skal bevise konceptet

For Robotaxi-tjenesten mener Percoco, at Tesla stadig skal bevise sig ved at udvide driften i de eksisterende byer, samtidig med at sikkerheden fastholdes og antallet af ture pr. tidsenhed forbedres. På Optimus-fronten efterlyser analytikeren håndgribelige beviser, der går videre end blot kommentarer om, at robotten er gået i produktion – den såkaldte “start of production”.

Percoco overtog dækningen af Tesla-aktien hos Morgan Stanley, efter at den mangeårige analytiker Adam Jonas skiftede til at følge den øvrige bilindustri. Morgan Stanley har aktuelt et prismål på 415 dollar for Tesla-aktien og en “Hold”-anbefaling. Ved notatets offentliggørelse tirsdag lå aktien omkring 330 dollar.

Tesla har endnu ikke offentligt kommenteret Morgan Stanleys notat. Selskabets Q2-regnskab viste ifølge Electrek rekordomsætning, men samtidig et overraskende stort underskud på indtjeningen per aktie – en kombination, der tydeligt afspejles i analytikernes fortsatte fokus på, hvornår de store fremtidsprojekter begynder at give overskud.