Musk-allieret advarer SpaceX-shortsælgere: Ligner Teslas tidlige kamp

Venturekapitalisten Chamath Palihapitiya har advaret investorer, der satser mod SpaceX-aktien, og trækker en direkte parallel til de hårde tider Tesla oplevede med shortsælgere i sine tidlige år som børsnoteret selskab. Ifølge Teslarati påpeger Palihapitiya, at aggressive shortsælgere i Teslas tilfælde til sidst “gik fallit” – og at samme mønster nu kan være ved at gentage sig i SpaceX.

SpaceX (NASDAQ: SPCX) blev børsnoteret den 12. juni 2026 i det, der ifølge Teslarati er den største børsnotering nogensinde, med en pris på 135 dollar per aktie. Kursen steg hurtigt til en rekordhøj notering på 225,64 dollar få dage senere, hvilket kortvarigt indebar en værdisætning på over 2.000 milliarder dollar. Siden er kursen faldet omkring 50 procent fra toppen og lå i begyndelsen af august i intervallet 108-125 dollar, blandt andet drevet af bekymringer om værdisætningen og en forestående udløbstid for aktielåsen.

Rekordhøjt shortsalg forud for regnskab

Ifølge tal fra analysefirmaet S3 Partners, som Teslarati henviser til, var der ved udgangen af juli shortpositioner på omkring 219,3 millioner aktier – svarende til cirka 34 procent af den begrænsede offentlige float på cirka 640 millioner aktier og en notionel værdi på omkring 24,6 milliarder dollar. Udnyttelsesgraden af aktier til udlån nåede 95 procent, mens lånegebyrerne steg tilsvarende.

Det høje shortniveau opbyggede sig frem mod to centrale begivenheder: selskabets første kvartalsregnskab som børsnoteret virksomhed og en udløbstid for aktielåsen den 6. august, som potentielt kan frigive op til 911,5 millioner yderligere aktier til handel.

Elon Musk har selv advaret shortsælgerne flere gange. I midten af juli skrev han, at “overlevelsessandsynligheden for selskaber, der over tid fastholder en betydelig shortposition i SpaceX, er meget lav.” Den 4. august, kort før regnskabet blev offentliggjort, kommenterede han igen de seneste tal for shortinteresse med ordene: “Jeg forsøger at advare dem, men de fordobler bare indsatsen.”

Stærkt regnskab med vækst i Starlink og AI

SpaceX offentliggjorde sit første kvartalsregnskab som børsnoteret selskab efter markedets lukning den 4. august. Omsætningen steg 92 procent år-til-år til 7,8 milliarder dollar, hvilket slog analytikernes forventninger på omkring 6,8-6,9 milliarder dollar. Nettotabet blev indsnævret til 541 millioner dollar, svarende til 9 cent per aktie – bedre end de forventede 23-24 cent i tab.

Starlink og den øvrige forbindelsesforretning bidrog med omkring 4,3 milliarder dollar i omsætning, en stigning på 66 procent, mens AI-forretningen genererede 2,6 milliarder dollar, en vækst på cirka 250 procent. Investeringerne var samtidig store, med anlægsinvesteringer på 18,4 milliarder dollar, primært knyttet til udbygning af AI-infrastruktur. Ledelsen har ifølge Teslarati skitseret et mål om en årlig omsætningsrate på 100 milliarder dollar ved udgangen af 2026 og en vej mod 1.000 milliarder dollar i årlig omsætning i 2030.

Aktien lukkede op mere end 9 procent til 125,33 dollar den 4. august forud for regnskabet, men kom under pres i efterhandel og premarket-handel efterfølgende. Kombinationen af Palihapitiyas historiske sammenligning, Musks gentagne advarsler og selskabets ambitiøse vækstmål understreger den høje spænding om SpaceX-aktien, hvor shortsælgere satser på kortsigtet pres fra den frigjorte aktielåsning, mens langsigtede optimister peger på Starlinks skala, fremskridt med Starship og udbygningen af AI-kapacitet som argumenter for, at bjørnene kan ende med samme skæbne som mange af Teslas tidlige skeptikere.