Musk antyder Tesla-SpaceX-fusion på regnskabskald

Elon Musk kom tættere på at bekræfte spekulationerne om en fusion mellem Tesla og SpaceX, da han på Teslas regnskabskald for andet kvartal 2026 talte om “stigende overlap” mellem de to selskaber, han kontrollerer. Det skriver Electrek. Musk afviste dog at diskutere en egentlig sammenlægning på selve kaldet og henviste i stedet til, at det skal ske gennem “den rette proces”.

Spørgsmålet der satte gang i spekulationerne

Spørgsmålet kom fra analytiker Colin Rusch fra Wells Fargo, som spurgte, om Musk ser synergier ved på sigt at kombinere selskaberne. I stedet for at afvise ideen fremhævede Musk de mange samarbejder, der allerede findes mellem Tesla og SpaceX:

“Som I kan se af alle samarbejderne med SpaceX på så mange fronter, er der mere og mere overlap. Især med Terafab, som bliver et gigantisk projekt,” sagde Musk ifølge Electrek, inden han tilføjede: “Vi kan naturligvis ikke tale om at kombinere selskaber på et regnskabskald. Det skal ske gennem den rette proces.”

Musk gav derefter ordet videre til Teslas juridiske chef, Brandon Ehrhart, som bekræftede, at Tesla og SpaceX tidligere på året har indgået en “rammeaftale” gennem en investering. Ifølge SpaceX’s egen S-1-registrering handler aftalen om det fremtidige samarbejde om Terafab, mens konkrete projekter kræver separate forhandlinger.

Grok, Starlink og Terafab binder selskaberne sammen

Musk opregnede en række konkrete forbindelser mellem Tesla og hans øvrige virksomheder. xAI’s AI-model Grok er allerede integreret i Teslas biler og hjælper ifølge Musk med at “drive” den digitale udgave af humanoidrobotten Optimus.

SpaceX’s satellitinternet Starlink er integreret i Cybercab-robotaxien og vil ifølge Musk blive udrullet til alle Teslas biler i markeder, hvor Starlink er tilgængeligt. Det bekræftes også af Tesla Oracle, som melder om integrationen af Starlink V5 i Cybercab. Musk begrundede det med, at robotaxier har brug for konstant forbindelse for at undgå at “sidde fast” i områder uden mobildækning — en pointe, som Teslas finansdirektør Vaibhav Taneja bakkede op, efter at selskabet er begyndt at køre Cybercab-ture ved fabrikken i Austin.

Terafab-projektet, en fælles halvlederfabrik med SpaceX, blev også fremhævet som afgørende: Uden det vil Tesla ifølge Musk være “begrænset” i sin evne til at skalere produktionen af Optimus.

Regnskabet skjuler svag drift bag SpaceX-gevinst

Ifølge SpaceX’s S-1-filing blev Teslas tidligere investering på 2 milliarder dollar i xAI konverteret til knap 19 millioner aktier i SpaceX Class A — svarende til under 1 procent af selskabet. Samtidig købte SpaceX- og xAI-enheder for cirka 650 millioner dollar varer og tjenester hos Tesla i 2025.

Electrek påpeger, at hovedparten af Teslas GAAP-nettoresultat på 1,1 milliarder dollar i andet kvartal stammer fra en regnskabsmæssig opskrivning på cirka 750 millioner dollar af netop SpaceX-aktierne. Den reelle driftsindtjening lå på blot 398 millioner dollar, svarende til en driftsmargin på 1,4 procent. Da SpaceX-aktien ifølge samme kilde siden er faldet omkring 30 procent, kan Tesla ifølge Electrek risikere at bogføre et tab på investeringen i næste kvartal.

Musk ejer omkring 20 procent af Tesla, men kontrollerer 85 procent af stemmerne i SpaceX, som ifølge egne oplysninger er værdisat til 1,75 billioner dollar — mod Teslas markedsværdi på omkring 1,6 billioner dollar. Electrek vurderer i sit eget kommentarspor, at en fusion tæt på SpaceX’s værdisætning kan efterlade Teslas aktionærer med den finansielle risiko, mens Musk sidder på begge sider af bordet.

Læs også: Tesla melder rekordomsætning i Q2 2026 – men overraskede negativt på indtjening